期貨豆油和棕櫚油哪個走勢好操作主要跟自身的交易模式和交易習慣有關(guān)，例如更擅長于波動大的品種還是波動小的品種，季節(jié)性特征強的品種還是弱的品種等等。實際上兩者雖然都是油脂類期貨，用途上也具有很強的可替代性，但在價格走勢和波動特征上還是有差異的。

下面我就用詳細數(shù)據(jù)給大家分析期貨豆油和棕櫚油的價格走勢和波動特征，以供大家作為交易操作的參考，而后再介紹一下兩者的價差關(guān)系?；卮鹬锌赡軙婕耙恍I(yè)名詞，如有看不明白的地方，歡迎關(guān)注私信我，交流探討！

期貨豆油和棕櫚油的季節(jié)性指數(shù)對比下圖是期貨豆油和棕櫚油的季節(jié)性指數(shù)走勢圖。

由上圖可知；

棕櫚油期貨的季節(jié)性指數(shù)特征更明確，前三季度維持弱勢下行，四季度強勢反彈，至年末季節(jié)性指數(shù)值還略高于豆油。而豆油期貨季節(jié)性指數(shù)特征更弱一些，更不容易把握走勢的方向性和一年內(nèi)各時間段的行情節(jié)奏。亦即，從走勢的方向性和一年內(nèi)各時間段的行情節(jié)奏上，棕櫚油期貨比豆油期貨更好操作一些。期貨豆油和棕櫚油的活躍度對比下圖是期貨豆油和棕櫚油的活躍度對比圖（歷年逐日均值）。

由上圖可知；

棕櫚油期貨的活躍度在一整年中都比豆油期貨高，且四季度棕櫚油期貨的活躍度更高。亦即棕櫚油期貨比豆油期貨更受短期資金的青睞，交易量更大，投機氣氛更濃。從長期均值來看，棕櫚油期貨的活躍度每日均值為1.00倍，豆油期貨為0.66倍?；钴S度大的優(yōu)點在于，當下單量較大時棕櫚油期貨比豆油期貨更不容易產(chǎn)生較大的滑點。亦即，從活躍度這點來說，投資者如果是短期操作又喜歡追逐資金熱點的交易習慣和交易模式，那么棕櫚油期貨比豆油期貨更好操作一些，反之則豆油期貨更好操作一些。期貨豆油和棕櫚油的波動對比一、隔夜波動和日內(nèi)波動對比

下圖是期貨豆油和棕櫚油的隔夜波動和日內(nèi)波動指標。

由上圖可知；

在隔夜波動上，棕櫚油期貨隔夜跳空指標大于豆油期貨。棕櫚油期貨的隔夜向上向下跳空指標均值分別為0.35%和﹣0.39%，而豆油期貨隔夜向上向下跳空指標均值分別為0.32%和﹣0.33%。在日內(nèi)波動上，棕櫚油期貨日內(nèi)極值指標也大于豆油期貨。棕櫚油期貨和豆油期貨的日內(nèi)極值指標均值分別為1.51%和1.26%。在兩者的波動指標倍數(shù)上，棕櫚油期貨日內(nèi)極值波動指標是豆油期貨的1.20倍，隔夜向上跳空波動指標是豆油期貨的1.10倍，而隔夜向下跳空波動指標是豆油期貨1.18倍。下表是期貨豆油和棕櫚油的波動指標數(shù)值。

二、收益波動對比

下圖是期貨豆油和棕櫚油的日收益波動率圖。

由上圖可知；

棕櫚油期貨的日收益波動率在一年中的各月都大于豆油期貨。棕櫚油期貨的日收益波動率均值為17.58%，而豆油為14.69%，棕櫚油期貨是豆油期貨的1.20倍。三、本節(jié)小結(jié)

綜合本小結(jié)所述，有以下幾點；

從期貨豆油和棕櫚油的波動特征上看，無論日內(nèi)波動、隔夜波動還是收益率波動指標，棕櫚油期貨都明顯大于豆油期貨。日內(nèi)波動指標，棕櫚油期貨是豆油期貨的1.20倍。隔夜向下/向上跳空指標，棕櫚油期貨是豆油期貨的1.10/1.18倍。收益率波動指標，棕櫚油是豆油期貨的1.20倍。亦即，對于習慣波動程度較高的投資者來說，棕櫚油期貨更好把握一些，反之則豆油期貨更好把握一些。期貨豆油和棕櫚油比價分析棕櫚油和豆油是全球使用量排在前兩名的植物油，兩者在使用上具有非常強的可替代性，其中豆油大部分用于食用消費，而棕櫚油除了食用消費外在工業(yè)方面也有重要的用途。所以兩者的價格走勢不但具有相關(guān)性，其比價更是存在較為穩(wěn)定的數(shù)量關(guān)系，下面就給大家詳細分析一下豆油期貨和棕櫚油期貨的比價數(shù)量關(guān)系。

下圖是豆油期貨和棕櫚油期貨歷年比價均值走勢及兩者的收益變動線性關(guān)系圖。

由上圖可是；

如上右圖，從豆油期貨與棕櫚油期貨的歷年比價均值走勢上看，兩者年內(nèi)比價走勢有非常明顯的特征。其特征是一、二季度比價盤整中略有抬升，三季度開始比價快速上行，至四季度比價又快速回落到與年初差不多的位置。其背后的邏輯是，每年三季度是大豆現(xiàn)貨供應(yīng)淡季，大豆現(xiàn)貨價格上行的同時推高豆油壓榨成本從而導(dǎo)致豆油價格隨之走高，進而拉高豆油期貨和棕櫚油期貨的比價。進入四季度后，新豆陸續(xù)上市，豆油壓榨成本回落，反映到比價上就是豆油棕油比價的回落。如上左圖，豆油期貨和棕油期貨的價格變動表現(xiàn)出非常強的線性關(guān)系。兩者的價格變動關(guān)系是：豆油期貨價格變動=0.7493×棕櫚油期貨價格變動﹣0.0030%。價格變動的可決系數(shù)是：R^2=0.8030，該指標大家可以簡單理解為豆油期貨和棕油期貨價格變動的相互解釋程度。期貨豆油和棕櫚油的價格變動相關(guān)系數(shù)是：0.8961，達到了高度相關(guān)的水平?？偨Y(jié)綜上所示，可以總結(jié)為如下幾點；

期貨豆油和棕櫚油哪個走勢更好操作主要看投資者的交易習慣和交易模式，再結(jié)合我上文中分析的豆油期貨和棕櫚油期貨各項特征綜合考慮。從季節(jié)性指數(shù)特征上看，棕櫚油期貨在一年內(nèi)的走勢方向性和行情節(jié)奏比豆油期貨更加明確，也更好操作一些。從活躍度上看，棕櫚油期貨的活躍度更高，比豆油期貨更能得到短期資金的青睞。對于習慣追逐資金熱點或?qū)c要求較高的操作模式來說，棕櫚油期貨更好把操作一些，反之則豆油期貨更好操作一些。從波動風險上看，棕櫚油期貨的日內(nèi)、隔夜及收益波動風險指標都比豆油期貨高。投資者如果習慣于強波動的操作，可以選擇棕櫚油期貨，反之則選擇豆油期貨。豆油和棕櫚油具有極強的可替代性，這就決定了兩者的比價存在一定的關(guān)系，所以選擇交易品種時，需要參考兩者的行情走勢相對強弱關(guān)系。從兩者的價格數(shù)量關(guān)系上看，期貨豆油和棕櫚油的價格變動相互解釋程度為0.8030，而價格變動的相關(guān)系數(shù)達到0.8961。線性數(shù)量關(guān)系為：豆油期貨價格變動=0.7493×棕櫚油期貨價格變動﹣0.0030%。一廂萌寵：CIIA持有人，用數(shù)據(jù)淺析財經(jīng)，養(yǎng)萌寵溫潤生活！